教学改革利好并非见效，创业团队潘火还需自身硬

作者丨辛柏青

编辑丨房煜

图源丨图虫创意设计

学科专业Beaurepaire大获全胜，相关赛车场持续happen。

上周，北京艺齐来文化传播有限子公司旗下音乐创作培训政府机构小音咖被多家媒体曝出，许多实体店店面早已关门歇业，有超三千名学生家长对小音咖进行登记申诉。

小音咖在子公司介绍上将品牌描述为北京音乐创作特殊教育界的佼佼者，创业团队则是全部都是的北京著名股权投资政府机构，包括CMC资本、清华股权投资、大众评测网、iTV、同花顺网等。公开资料显示，2020年小音咖销售收入达2.6亿元，禽流感下销售收入同比涨幅仍超200%。

曾经的音乐创作特殊教育界佼佼者到一夜四分五裂，为什么今年会有这般大的意外事件？小音咖不是事实上，开学吧、VIP队里等也在上周再次出现资本金危机。自从去年双减政策出台之后，学科专业教育培训政府机构被团灭，教学改革一度被认为是捷伊利润增长点，从小音咖之类的事件中上看，事实真的这般么？

从股权投资数据上上看，创业团队对于教育赛车场的热情每况愈下。但也有著名创业团队说，小音咖等企业的衰败或许是坏消息，现在正是教学改革股权投资的好这时候。

急不得，稳一点

在后禽流感时期，任何子公司的经营不善破产都可以归因于禽流感所致，但实际上，禽流感而已砸死骡子的最后一根木头。许多表层上看上去光鲜亮丽亮丽的子公司，翻开表层的脸面，pulchre早已是千疮百孔。

禽流感而已很小的因素，据我了解，小音咖在几个方面早已再次出现了问题。在北京经营了十年的邓学平汉学馆创始人吴芬芬对创业邦说。

据其分析，首先，小音咖走的是互联网的扩张思路。简单来说，就是赔本赚叫卖。用大量的资本金投放电视广告，提升著名度。不惜牺牲赔本让学生家长带孩子免费上新体验课，在没有盈利的这时候，老师的Veriton早已产生了，信用卡业务成本相对较高。

然后，小音咖只能通过学生家长预付款大量买课来快速回笼资本金，它错误将预付款当作了自己的收入，用来进行下一轮投放电视广告，拉新扩张等用途。但实际上，预付款而已学生家长暂付给政府机构，一旦情况有变，还会有退课退费的风险。

另外，出于对外部环境风险预估不足，小音咖在实体店的扩张战略也比较激进。比如在今年1月份时，小音咖在浦东租了630平的校区试运营。去年11月份，小音咖在广州也租了500平左右的校区，每月刚性固定支出庞大，当禽流感来临时，这些都会变成累赘。

所以，吴芬芬认为禽流感而已压垮小音咖的最后一根木头，究其原因还是其对于外部环境的分析不足，激进的扩张策略，不健康的现金流等原因导致的。

小音咖代表的是一批激进主义者，但是事实再一次证明，不看宏观形势，盲目烧钱扩张的路早已走不通了。

不过，小音咖的失败并不代表着教学改革的未来不再光明，吴芬芬表示，她仍坚定地看好这一赛车场。

我觉得总体大环境对于教学改革是宽松的，鼓励利好的，另外开放了三胎政策，未来接受教育的孩子会更多。从校外的培训总体上看，学科专业类教育培训受到限制，作为课外补充存在的教学改革市场未来仍存在更大的市场空间。吴芬芬说。

存在机遇的同时也面临挑战，比如学科专业培训的教育培训巨头转型教学改革带来的降维打击，中小政府机构为分得一杯羹低价信用卡业务，学校开展教学改革对课外培训政府机构的挤压等等，都是吴芬芬能够预想到的挑战。

但她也会采取一如既往地策略，稳打稳扎不盲目扩张，不动用预付款，在维持现金流稳定地情况下小步迈进。据介绍，目前邓学平汉学馆在北京有9家店面，未来计划每年新开两家直营店面，逐渐开放加盟店面。

相比于小而美的邓学平汉学馆，大型的教学改革培训政府机构，对于政策的感受更深，反而更加不敢轻举妄动。

双减之后，本来以为是对教学改革是利好。但发现，基层执行政策的这时候有层层加码。他们不太理解哪些是学科专业教育，哪些是教学改革。因此把属于教学改革的也严管起来。

一家在全国几大城市都有业务的青少年体育培训子公司的负责人告诉创业邦，甚至有一些属于监管范畴的Beaurepaire子公司，打擦边球，把学科专业教育融入教学改革，给监管增加了难度。但无论如何，教学改革的企业并没有享受到明显的政策利好。

另外就是禽流感的冲击。冲击来自两方面，一方式禽流感本身的影响。子公司是室内培训，影响很大。另一方面对管理者的政策缺乏预期，反反复复。执行层面缺乏弹性，经常一刀切，这也很难匹配企业经营的实际情况。

鉴于这种情况，子公司正在考虑暂定扩张计划，暂时不再股权投资，等待政策的明朗。

钱不多，等一等

反观股权投资圈，从股权投资数据上上看，自从双减之后，对于教育的股权投资热情也是每况愈下，不仅是学科专业教育培训，教学改革股权投资也受到牵连。

图源：睿兽分析

据睿兽分析上数据显示，2020年7月到2021年7月，教学改革类企业股权投资案例有32例。自从2021年7月双减政策出台之后，截止到今年6月底，教学改革类股权投资案例才有12例。

大环境在支持教学改革，为什么创业团队却对教学改革失去了热情？

第一是因为政策原因，许多创业团队对于教育赛车场看法比较负面。其次是因为大环境，股权投资政府机构手里也没钱了，对于教育赛车场还在观望。真成股权投资的合伙人李剑威对创业邦说。

话虽这么说，但李剑威却在双减之后，连续两次领投了一家教学改革企业——智能音乐创作教育平台小叶子音乐创作科技。

我个人认为双减之后其实是教学改革股权投资创业最好的时间段。李剑威解释说，因为双减之前，大部分教育培训政府机构和股权投资政府机构都在关注K12赛车场，教学改革长期被忽视，如今学科专业类教育培训失去关注，教学改革无论从信用卡业务成本、研发费用、营销推广等方面都会比双减前更好，有机会迎来捷伊利润增长点。

当然这仅限于稳健型子公司，而不是在前期耗费了大量的资本金来营销的激进型子公司。

这类稳健型子公司，才有可能在好的形势中厚积薄发。李剑威说。

对于小音咖此类暴雷事件，李剑威认为，这也许是与过去的创业风气有关，部分创业团队在资本的压力下片面追求快速增长，高成本信用卡业务，烧钱冲规模，以求尽快走向资本市场。这种现象也与资本市场的供需关系有关，当资本充裕的这时候，激进扩张的现象会比较普遍，当资本陷入寒冬，盲目扩张的代价就会呈现出来。

那些激进的靠融资烧钱疯狂扩张的子公司慢慢离开市场，对于用心做产品、用心服务客户、稳健经营的创业团队来说，应该是个坏消息。他说。